借り入れ

最近の話なので、記憶にあたらしいとおもうのですが。サブプライムローンの問題が、欧米の金融市場に波紋を投げかけているのです。そのことで、欧米では経営難に陥る投資ファンドや銀行が続出しているんですよ。そして、サブプライムローンとは、アメリカで普及している住宅ローンの一つで、低所得者など返済能力に問題がある人向けのローンのことなのです。これまで好調だったアメリカの住宅市場が冷え込んで住宅価格が低迷し始めると、ローンの借り換えに失敗して返済できなくなる人が続出する事態になっていったのです。

サブプライムローンの金利は、借り入れ当初は低くて、後で大幅に上昇するという特殊な仕組みになっていたのです。金利が上昇する前にローンの担保となっている住宅の価格が十分上昇すると、より金利の低い通常の住宅ローンに借り換えることができたために、サブプライムローンが大きな問題になることはなかったのです・・。しかし、これまで好調だったアメリカの住宅市場が冷え込んで住宅価格が低迷し始めると、ローンの借り換えに失敗して返済できなくなる人が続出する事態になったのです。

そして、サブプライムローンの多くは証券化されて、世界中の投資家に販売されているのです。証券化とは、複数のローン債権を加工して一つの証券を作って、多数の投資家に販売することなのです。そして、証券を購入した投資家は、ローンの元利金を受け取る権利を持っているのですが、ローンの返済が滞った場合には損失を負担することになっているのです。住宅ローンの証券化によって、住宅ローン会社はローンに伴うリスクを投資家に移すことができ、投資家は資金の新たな運用先を確保できることになるのです。なので、住宅ローン会社と投資家の双方にメリットがあるために、住宅ローンの証券化は急速に拡大していったのですよ。

ですが、サブプライムローンの問題は、ローンの証券化の問題点を浮き彫りにしたのです。ローンが焦げ付いても、その損失は証券を購入した投資家が負担するために、ローン会社の懐は痛みません。ローン会社はローンの焦げ付きによる損失を気にしなくてすむようになるのです。そして、証券化によってリスクの所在が複雑になっていることなのです。証券が作られる過程で元のローン債権が分割されたり、他のローン債権とまとめられたりした結果、販売された証券にどれだけのリスクがあるのかが分かりにくくなっているのです。